Günlük Notlarımız

16.05.2024 10:57

S&P 500 tarihte ilk defa 5.300 seviyesinin üzerinde kapanış yaptı.

TÜFE verisi sonrası risk rallisi hızlandı. Sadece TÜFE değil perakende satışlarda yaşanan gerileme de faiz indirimi beklentilerini etkiledi. Bu iki gelişme 10 yıllık getirilerde yaşanan düşüş tetikledi. Eğer yumuşak iniş kesin ve Hisse Başı Kar’lar yılın ikinci yarısı piyasanın beklediği gibi büyümeye devam edecek (Sadece muhteşem yedili değil diğer şirketlerde de Hisse Başı Kar büyümesi artacak) & enflasyonda “son düzlük” istihdam piyasasını bozmadan elde edilecek diyorsanız S&P 500’de rallinin devamına inanıyor olmalısınız. Yumuşak inişten emin değiliz, dezenflasyon sürecinde süper çekirdeğin gidişatını istihdam piyasası ile beraber görmek istiyoruz ve Nvidia bilançosunu (Daha çok beklentilerini) görmeden risk arttırmak istemiyoruz diyorsanız VIX ocak ayından beri en düşük seviyede. Dün rekor kapanış oldu evet ama 5.300’den rahatça 5.500’e gideriz diyemiyoruz.. Boğa piyasasının devam edeceğine inanmakla beraber 19 Nisan tarihi itibariyle gelen alımları “her detayı” ile rallinin hızlanmasını tetiklemesi çok anlaşılır değil. Cleveland Fed’in %16 Trimmed-Mean çalışması: %3.61’den %3.52’ye geriledi.

Atlanta Fed’in enflasyonda “yapışkanlık” durumunu gösterdiği çalışma: Çekirdekte yapışkanlık 3 aylığın yıllıklandırılmış halinde %5.4’ten %4.7’ye geriledi.

10 yıllık getiriler 200 Günlük Hareketli Ortalamanın desteğini test ediyor. S&P 500’ün mart ayındaki rekorlarında 10 yıllık getiriler %4.2 civarındaydı. Bu seviyeye doğru hareket endeksi desteklemeye devam eder. Ancak denklemin iki bacağı var. Iskonto oranı biri Hisse Başı Kar’lar diğeri…

Piyasa Fed’den 2024 için 2 faiz indirimi bekliyor. Dünkü veri setleri sonrası değerli metallerde ralli hızlanmış olsa da altın ve gümüş için 2024 hedeflerimizin hala net olarak üzerine çıkamadılar. Dünkü gümüş hareketini günlük bazda güzel yakaladık. Ancak altın için $2.400 ons ve gümüş için $28-$30 ons bandının üzerinde “risk almaya değer” ne kadar bir getiri potansiyeli var oturup düşünmek lazım. Eğer EURUSD 1.10’ların üzerine ve ABD 10 yıllık getirileri %4’lerin aşağısına inerse “potansiyel” oluşmaya başlar. Bir diğer ihtimal de jeopolitik riskler tabi… Uluslararası Enerji Ajansı 2024 petrol talebini dün aşağı yönlü revize ettikten sonra petrol gün içi satış yese de ABD haftalık stoklar verisi sonrası artı kapattı. ABD-Çin gümrük vergileri fiyatlamalarda etkili değil. Meme hisselerinde dün satış yaşandı. Bugün Walmart’ın bilançosu açıklanacak. Perakende sektörü için önemli bir isim… Bitcoin $66k’dan işlem görüyor. 50 Günlük Hareketli Ortalama’nın üzerindeyiz… Haftalık işsizlik başvuruları ekonomik veri tarafında öne çıkacak. Geçen hafta yaşanan yükselişin devamı gelecek mi? Onu Göreceğiz