Wall Street’te rotasyonun rotasyonu başladı

Geçen hafta ABD’de açıklanan veriler Fed’in faiz indirimlerine başlamak için geç kalmış olabileceği yönündeki endişeleri tırmandırdı ve Wall Street endeksleri ABD Merkez Bankası’nın politika faizlerini sabit tuttuğu çarşamba gününden itibaren sert şekilde düştü.

Fed Başkanı Jerome Powell’ın eylülde faiz indirebileceklerini söylemesi de satışların önüne geçemedi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 endeksi 10 Temmuz’dan bu yana %10’dan fazla düşerek teknik bir düzeltme bölgesine girerken, S&P 500 iki günde %3,2 gerileyerek Mart 2023’ten bu yana en kötü iki günlük kaybını yaşadı.

Endeks Ekim 2022’den bu yana en kötü tarım dışı istihdam gününü de geride bırakmış oldu. Ancak her sektör satışlardan etkilenmedi. Daha önce teknoloji şirketlerinden küçük şirket hisselerine başlayan rotasyon şimdi de temettü ödeyen şirketlere yöneldi. Hafta boyunca teknoloji ve tüketici odaklı hisseler değer kaybederken, yüksek temettü ödeyen ve tahvil getirileri düştüğünde yatırımcıların tercih ettiği elektrik, su ve gaz şirketleri ve gayrimenkul hisseleri, S&P 500’de haftanın açık ara en iyi performans gösterenleri oldu.

Wealth Alliance Genel Müdürü Eric Diton, “Soğuyan istihdam piyasasının faiz oranlarının düşürülmesine neden olacağı beklentisiyle rotasyon hareketi devam ediyor. Ancak hangi hisse senetlerini satın alacaksınız? Büyük teknoloji şirketlerinin faiz indirimine ihtiyacı yok çünkü güçlü bilançoları ve yüksek değerlemeleri var. Küçük şirketler daha borçlu ve riskli oldukları için temettü ödeyen hisseler tercih ediliyor” dedi.

Bloomberg Intelligence verilerine göre, yatırımcılar geçen hafta gayrimenkul ile elektrik, gaz ve su hizmeti sağlayan şirketlerin ABD Borsa yatırım fonlarına yaklaşık 1 milyar dolar akıtırken, teknoloji ETF’lerine sadece 300 milyon dolar yatırdı.